14日法說若釋利多 台積電股價 外資喊上200元

VelKoz

14日法說若釋信義區當舖利多 台積電堆高機股價 外資喊上200元
甫閃老公外遇電完成填息的台積電仍不滿足，昨（6月30日）在國際資金持續買超2.5萬張推升下，股價上漲2.2％、以162.5元作收，再創還原權值後新高，台積電訂於7月14日舉行法說會，外資圈評估若釋出利多訊息，股價有機會往多頭派的180至200元區間邁進。
外資圈認為，台積電這次法說會的重頭戲，在於毛利率能否重回50％大關，台積電去年4個季度的毛利率都低於50％，今年第1季更僅有45％，日商大和證券亞太區科技產業研究部主管徐禕成預估第2季將大幅攀升至51％，且第3季與第4季也都會高於50％。
首位看好台積電合理股價可達200元的瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出，台信義區當舖積電2017與2018年毛利率預估將分別達50.2％與51.7％，遠高於目前外資圈預估平均值的48.9％與49.2％，毛利率回溫趨勢若確立，財務預估值將有調升空間。
呂家璈表示，從短期來看，資本支出減少有利於台積電減少銷貨成本、進而推升毛利率；從長期來看，7奈米市占率提升也有利於毛利率的回溫。
目前台積電28奈米市占率超過90％，20與14/16奈米市占率則約75％至85％，外資圈關切的是當先進製程轉進10與7奈米時，台積電市占率能否超過90％？
對此，呂家璈認為，考量到技術優勢、產業競爭態勢、InFO封裝技術，從市占率角度來看，台積電7奈米可望超越28奈堆高機米、成為史上最成功的技術，帶動毛利率高於外資圈預估平均值1至2.6個百分點。
呂家璈指出，儘管台積電今年資本支出會較去年明顯下滑，但仍高出三星邏輯事業群甚多，這可視為拉開與三星市占率差距先行指標，更遑論英特爾。
根據摩根士丹利證券半導體分析師詹家鴻針對晶圓代工供應鏈的了解，目前台積電第2季產能利用率約為92％至93％、高於第1季的83％至84％，預估第2季16奈米供貨蘋果A10晶片（iPhone7）晶圓約每個月6萬片、是第1季供貨A9晶片（iPhone6S）的3倍之多，由於生產16奈米大約需時2至3個月，預計A10訂單成長動能將會率先反應在6月營收數據上。